钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至(zhì)94亿(yì)投资，传(chuán)艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘(pán)生产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又令人遐想的题(tí)材(cái)搭配公(gōng)司释放钠电池(chí)项(xiàng)目进展的“积(jī)极主动(dòng)”，在2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势(shì)。然去年(nián)末以来，抛“利好消息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套路(lù)完(wán)全失灵，股价又在4个多(duō)月(yuè)时间极速(sù)腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科(kē)技(jì)也只收获(huò)了短(duǎn)暂的上(shàng)涨，而(ér)后(hòu)再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式(shì)的涨跌折射的(de)是市(shì)场对(duì)传艺(yì)科(kē)技高(gāo)调跨界钠电赛(sài)道故事的怀(huái)疑(yí)：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺(cì)、落地(dì)产能骤(zhòu)增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实(shí)际效(xiào)益与预期天差地(dì)别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目(mù)如何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电(diàn)池便与(yǔ)锂(lǐ)离子(zi)电(diàn)池(chí)同时期萌芽，但由于钠(nà)电负(fù)极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大落后(hòu)于了锂(lǐ)电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技(jì)术完成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们(men)重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月(yuè)，宁(níng)德时代推(tuī)出第一代钠离子电(diàn)池，掀(xiān)起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将(jiāng)风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电炒作(zuò)如日中天之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公(gōng)告显示，公司(sī)拟投资3000万元通过(guò)全资子(zi)公(gōng)司江苏智(zhì)纬电子科技有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称“智纬电(diàn)子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨(yáng)崇义合作设(shè)立(lì)控(kòng)股孙(sūn)公司江苏传艺(yì)钠电(diàn)科技有(yǒu)限公(gōng)司（公司(sī)持股(gǔ)75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后公司迫不及待(dài)召开电(diàn)话会议，向合计64名分析(xī)师和个人(rén)投资者披露跨界钠(nà)电的(de)各种细(xì)节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨界后(hòu)一(yī)口气收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图(tú)，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披露(lù)钠电项(xiàng)目(mù)进展，而(ér)公司股(gǔ)价也往往在公告披(pī)露(lù)后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较(jiào)于跨界钠电池前(qián)10元(yuán)/股(gǔ)左右的温吞股价(jià)，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司(sī)股价(jià)开(kāi)始掉头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股(gǔ)价也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落(luò)。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后(hòu)，公司迫切召(zhào)开电话(huà)会并在《投资者关(guān)系活动记录表》中对(duì)外发布(bù)钠电池业务未来规划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉(shè)及公司经营(yíng)的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复(fù)的公(gōng)告(gào)》补充(chōng)披(pī)露(lù)相关事项，传艺科(kē)技及公司董事长兼总经理(lǐ)邹伟民、时(shí)任(rèn)董秘许(xǔ)小丽还(hái)遭深交所(suǒ)通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过山车”式(shì)上(shàng)下，背后纵有游(yóu)资推波(bō)助澜，但(dàn)归根结(jié)底还是其(qí)资金(jīn)有限与钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市(shì)场信(xìn)服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增(zēng)预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据(jù)公(gōng)司此(cǐ)前对交易所回复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池(chí)项目(mù)的投(tóu)资成本约54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修(xiū)及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺(yì)科技(jì)规划的钠电产能(néng)远(yuǎn)不止这公告出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺(yì)钠(nà)电(diàn)官微消(xiāo)息，公(gōng)司董事(shì)长邹(zōu)伟民(mín)4月16日(rì)在公开场(chǎng)合演讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠(nà)离子电池全(quán)供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的(de)生(shēng)产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线(xiàn)已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民公开演讲时提到的钠(nà)电产能(néng)规划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的(de)说法，传(chuán)艺(yì)科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需要更多资金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动动辄几十(shí)亿的项(xiàng)目(mù)。

　　传艺科(kē)技(jì)主营(yíng)输入类(lèi)设备(bèi)和印制(zhì)电路板（PCB）两大(dà)类消(xiāo)费电(diàn)子零(líng)组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标等输入类设备及(jí)通讯用板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市(shì)以来(lái)公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年(nián)达(dá)到19.99亿元，翻了(le)近3倍(bèi)。但盈(yíng)利并未同步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公(gōng)司盈(yíng)利水平(píng)起起伏伏，到2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿元，相较于(yú)2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经(jīng)达到(dào)了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也(yě)并不宽裕。2022年，公司(sī)经营(yíng)活(huó)动产(chǎn)生的现(xiàn)金流(liú)量净额4.46亿元；截至去(qù)年末(mò)，公司货币资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借(jiè)款8.41亿元(yuán)；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿出(chū)54亿(yì)元乃至94亿元以上(shàng)的资(zī)金投(tóu)资钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年(nián)7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回(huí)函中，传艺(yì)科技曾(céng)详细(xì)披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用(yòng)于(yú)钠(nà)离子电池(chí)项目夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说的自有(yǒu)资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿(yì)元，足见其在(zài)投资钠(nà)电项目时(shí)自有资(zī)金(jīn)的“捉襟(jīn)见肘(zhǒu)”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显，一开(kāi)始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左(zuǒ)右，同样仰(yǎng)仗银行贷(dài)款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司公告称(chēng)，传(chuán)艺科技及子(zi)公司(sī)拟向工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合(hé)银团申(shēn)请不超过20亿元的(de)项(xiàng)目贷款，用于公(gōng)司钠(nà)电池项目(mù)。根(gēn)据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审(shěn)批通(tōng)过，参团(tuán)银(yín)行处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期(qī)靠贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披(pī)露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股(gǔ)票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期项(xiàng)目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元(yuán)的(de)缺口。而为(wèi)补这部分缺口，传(chuán)艺科技甚至(zhì)将2020年(nián)定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元(yuán)变更用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但截(jié)至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个钠(nà)电池全供应链(liàn)项目计划(huà)到2024年末全部竣(jùn)工(gōng)投产，达(dá)产达效后(hòu)，可(kě)实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠(nà)电项目真如邹伟(wěi)民在(zài)近(jìn)日的演讲中(zhōng)所言照进现实(shí)，几年(nián)后(hòu)公司营收将(jiāng)在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个故事并不再买账，除了资金实(shí)力有限公(gōng)司外，核心还在其大干快上(shàng)后产能如何消化(huà)的问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的(de)2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产品、量(liàng)产并(bìng)大建(jiàn)产能，竞争者初露(lù)威胁(xié)，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披露的参(cān)数和性能来看，传(chuán)艺钠电(diàn)的(de)钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但(dàn)宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能(néng)源配套雅迪(dí)极钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已经走在前(qián)面，率先在两轮(lún)电动车和(hé)低(dī)速电动(dòng)车(chē)领域实(shí)现装车应(yīng)用(yòng)。而传艺(yì)科技除了(le)在(zài)岁(suì)末年初公告与中祥航业、江苏新能(néng)源、德博(bó)新能源签(qiān)订(dìng)项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户(hù)。

　　每每有投资者问及(jí)客(kè)户情况(kuàng)时，公司都以“目前订(dìng)单(dān)下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样(yàng)后客户的反馈普(pǔ)遍较(jiào)为良好，并已与多名(míng)客户(hù)签(qiān)订了(le)销售(shòu)订(dìng)单”“公司(sī)已与多家(jiā)知名两轮电动(dòng)车(chē)品(pǐn)牌开展送样和合作意向(xiàng)洽(qià)谈等工作(zuò)”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具体的客户名称和订(dìng)单金额(é)，一直语焉(yān)不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上海钢(gāng)联新能源事业(yè)部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目(mù)落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是(shì)哪(nǎ)种预测，今(jīn)年钠电池落地产能大幅增加已(yǐ)可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能(néng)中可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电(diàn)池的市场规模(mó)接近40GWh。前期(qī)用于两轮(lún)车的(de)钠(nà)电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为(wèi)，今(jīn)年钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景。

　　然传艺科技却十(shí)分自信(xìn)，其在调研记录(lù)中预(yù)测，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月9日投资者关(guān)系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多年(nián)的钠电池是(shì)在(zài)此(cǐ)前(qián)锂价飙涨的(de)背景下作为“替(tì)代(dài)”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格均价(jià)已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否影响钠(nà)电(diàn)池(chí)商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠电池(chí)能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也(yě)强调，“钠(nà)离子技术一定要(yào)发(fā)展，因(yīn)为它(tā)是锂离子电池的(de)一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电(diàn)和(hé)钠电建设成(chéng)本接近(jìn)，目前三元钠电量(liàng)产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电(diàn)池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析(xī)，“钠离子电池性能(néng)比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以(yǐ)上(shàng)，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和钠电池成本(běn)基本相当(dāng)；而由于锂原料价(jià)格大(dà)幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等(děng)电池成本(běn)已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有(yǒu)明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离子电池的理论(lùn)BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的成本优势就依然(rán)存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的降本空间有望进(jìn)一步打开，该(gāi)成本(běn)临界点(diǎn)仍(réng)有进一步下(xià)探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电(diàn)产业规模化完成后，能和锂离子(zi)电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离(lí)子电池(chí)有(yǒu)一定优势；碳酸锂价格在(zài)10万左右及(jí)以下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下(xià)跌无碍钠电池商业化进程。但(dàn)随(suí)着(zhe)锂价(jià)持续下降，钠电池利润(rùn)率下降或也是(shì)必(bì)然的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在1月9日的(de)调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的(de)价(jià)格，一(yī)般给到客户的(de)价格比(bǐ)磷酸铁锂(lǐ)便宜25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投(tóu)资定(dìng)力 过(guò)往(wǎng)项目频(pín)频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进(jìn)军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理(lǐ)其(qí)过往投(tóu)资履历发(fā)现，传艺科(kē)技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄(báo)型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩(kuò)产(chǎn)项目的实(shí)施地点从(cóng)一厂(chǎng)搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实(shí)施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川(chuān)区工业园区(qū)核心(xīn)区高(gāo)阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目(mù)则再生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目(mù)（已投(tóu)入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型键盘生产项(xiàng)目的建(jiàn)设，并将(jiāng)后(hòu)者的(de)产能从(cóng)1600万台提升(shēng)至(zhì)2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资(zī)，定(dìng)增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实(shí)施地(dì)点由江苏省高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至(zhì)江苏省高邮市经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变卦”，又将该(gāi)项目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投(tóu)入(rù)“钠离(lí)子电池(chí)制造(zào)二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投(tóu)计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接的后(hòu)果(guǒ)就是原有的(de)投入打水飘(piāo)、投资效率(lǜ)低下以及建成项目实际(jì)效益与预(yù)计天(tiān)差地别(bié)。

　　根据招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个月，达产年(nián)可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的预(yù)期相去甚远。

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