5月15日(rì)，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各(gè)大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的(de)趋势，自4月17日以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头(tóu)、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆(nì)势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证券(quàn)基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月17日(rì)至(zhì)5月(yuè)15日(rì)期(qī)间(jiān)，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交易(yì)日(rì)资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及(jí)5月10日的(de)单日资金净流入(rù)更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种(zhǒng)成为(wèi)市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别(bié)上看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其(qí)关(guān)联指数的(de)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括科创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少，加(jiā)上(shàng)未来看好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在(zài)由“投(tóu)资拉动”转为(wèi)“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔(kuò)的投资机(jī)遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能(néng)源(yuán)、光伏(fú)和半导体等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随(suí)着我国双碳体系持续(一澳币兑换多少人民币汇率，一澳币换多少人民币？xù)建(jiàn)立完(wán)善，国(guó)内能(néng)源革命正在(zài)深(shēn)度推进(jìn)，海外(wài)储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸(bèng)发出更(gèng)强的活(huó)力，通(tōng)过技术革(gé)新带来的新领域开拓(tuò)出(chū)更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估(gū)值回归(guī)，很(hěn)多(duō)公(gōng)司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以(yǐ)享受行(xíng)业(yè)和(hé)公司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年(nián)三(sān)季(jì)度开(kāi)始(shǐ)，半导(dǎo)体板块已经历(lì)了(le)将近两年(nián)的去库(kù)存，目前(qián)已经处(chù)于低(dī)位区间，且有望在触(chù)底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概念(niàn)带动(dòng)下，有过一波(bō)表(biǎo)现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基(jī)金净流(liú)出(chū)资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元的资金净流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到(dào)资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出也超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理对新能源(yuán)后市(shì)也(yě)持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年(nián)催生新能源(yuán)牛(niú)市的最大逻辑，但从今(jīn)年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供需格(gé)局(jú)有所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现出存量(liàng)博弈(yì)的特(tè)征，新能源行(xíng)业只(zhǐ)有在基本面(miàn)比此前更好(hǎo)的(de)情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金，否则(zé)就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前(qián)面临的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏(fú)行业(yè)当下(xià)只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今(jīn)也差(chà)不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值(zhí)已经回落不少，尽管未(wèi)来(lái)新能源车板块增速不(bù)会像过去几年那样(yàng)快，但仍然会好于(yú)其他(tā)很多行业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板块(kuài)反转需要等待市场(chǎng)出现(xiàn)如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量(liàng)资金进场；三(sān)是爆(bào)款产(chǎn)品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时(shí)提(tí)醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很(hěn)难(nán)再有过(guò)去那几年(nián)的大级别(bié)的系(xì)统性机会(huì)，更多(duō)将是优选个(gè)股的(de)结构性行情。

　　银华基(jī)金经理王(wáng)浩则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个(gè)新能(néng)源(yuán)行业(yè)的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术(shù)进步(bù)都在以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超(chāo)预期的(de)速度发展，因此该板(bǎn)块(kuài)至今为止的估(gū)值水平具有较为突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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