五一长(zhǎng)假(jiǎ)期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其成本抬升(shēng)，银(yín)行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆(bǎi)及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国会众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长需(xū)控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可(kě)能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美(měi)国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间(jiān)问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据(jù)可(kě)能(néng)比任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务(wù)规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日(rì)即大幅(fú)回(huí)落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数(shù)局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计(jì)3月(yuè)低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数(shù)来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经(jīng)被(bèi)跌(diē)破。该指数(shù)自去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大(dà)。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机(jī)被一(yī)再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机(jī)将(jiāng)更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直都(dōu)活(huó)在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现(xiàn)它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去等待(dài)它(tā)的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，戊申年是哪一年在放手(shǒu)时(shí)刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟(shú)悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过(guò)，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不来，那么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会(huì)回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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